【換馬】假如我有一百萬 2015.07.05

近幾日一直想着換馬，剛好上周港股出現小股災，而內地從周五至周日不斷出招救內地股市，有相當機會令內地股市短期內改善氣氛，從而利好港股。

通常，大跌後的反彈潮，會由大型股、有質素或市場極為喜歡炒作的股票開始，喬樑會循這幾個方向入手，小心選和換馬，這些股票會佔用大部分資金。同時，會保留10隻或以內不屬以上類別的股票，會佔原本的模擬資金100萬元的20%，即20萬元或以下。

佔用大部分資金的股票，希望能分散在6隻股票，目前有4個目標。第一個是皓天財經(1260)，大股東持股62.5%，不算集中也不算散；市值26.4億元，不算小也不算大。不過，業績過去兩年來平穩增長，加上是財經龍頭，大股東擅於和內地老闆打交道，並取得內地大型公司的生意，是不錯的。以現價2.2元計算，14年財年股息率達4.91%，並不是低水平。

第二個是港交所(388)，藍籌之一，而且近三個月港股成交額明顯比14年大，半年業務相信按年大有進步，加上深港通開通的憧憬，是容易被大戶炒作的大型股。

第三個是亞洲衛星(1135)，喬樑對它業務的興趣不濃厚，也嫌市值相對大，達到120億元之多，但有兩點覺得吸引，就是大股東持接近75%的上限，還有超過4%的股權落入疑似合作夥伴手中，股權相當集中，更重要的一點，是會派股息率高達38.7%的特別息，將在7月20日除淨，在超高息支撐下，即使不能大升，也不太可能大跌，起碼過去一周的股價表現暫時呈現這個特性。

第四個是華富國際(952)，重點原因只有一個，就是民銀國際有相當大的機會完成收購華富。收購要約價是1.38元，以1.71元計目前有23.9%的溢價，以民銀的名聲來支持或不算貴。當然，華富的投機性很高，亦涉及個人的主觀看法，這個需要注意。

至於其他的，還有待發掘。不過，目前來看，就算港股短期有反彈，也很難長久，假如持股一定升幅，分階段甚至一次過沽出，「袋住先」比較穩陣。